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后市利好支撐 煤炭價格可期
作者: 日期:2021/3/18 21:37:53 出處:CCTD中國煤炭市場網 點擊:

    進入三月份以來,煤炭市場價格全面上漲,自3月1日起至今,CCTD環渤海動力煤現貨(5500K)價格從571上漲至635元/噸,累計上漲64元/噸。鄂混5500產地價格從368上漲至416元/噸,累計上漲48元/噸。 產地價格后起追漲,上漲程度不輸于下游市場。

高圆圆古天乐吴彦祖     由于市場采購需求拉動力作用率先體現在港口貿易,環渤海港口市場煤炭貿易價格漲勢跑贏坑口,產地到港發運市場煤貿易利潤增加,且當時期貨盤面價格上升至655元/噸左右,期現套利貿易利潤空間出現,市場鎖貨采購積極性大增。但隨著產地市場追漲之后,港口價格較坑口價格差縮減,貿易利潤被坑口擠占,長協煤貿易優勢體現,下游對市場煤采購熱情遇冷。同時,環渤海港口庫存水平急速上升,截止3月18日,港口庫存上升至2600萬噸左右高位,中轉地庫存充裕疊加電廠對4-5月傳統淡季采購需求偏低的預判等綜合因素影響,此輪價格上漲支撐已經消化殆盡。

    從目前市場運行狀態判斷,本輪價格漲勢基本走完,未來市場價格呈現止漲回落態勢,但市場積極支撐尚在,煤價回落空間有限。

    首先,從產地市場來看,一方面,保供政策退出必然導致產地供給量下降。 3月16日鄂爾多斯全市煤炭公路日銷量為110萬噸左右,低于保供期間水平也低于去年同期水平。全市銷量煤炭總量約200萬噸,較保供期間峰值下降約20萬噸左右。3月上半月鄂爾多斯全市煤炭產量約3000萬噸,較一月份前半月總量偏低210萬噸。另一方面,產地市場庫存低位,保供期間主要增量依賴于消化庫存,而最新的臨時用地批復之后產量釋放仍需時日,短期內尚不能體現出增量。同時,產地主要園區周發運量為80萬噸左右,園區總庫存量降至90萬噸以下的低位。

    其次,從沿海八省電廠庫存日耗情況來看,3月11日,日耗量為200萬噸,同比偏高60萬噸,同比增幅43%,庫存總量2583萬噸,同比偏低20%。電廠煤耗迅速回升跑贏前兩年,庫存下降速度偏快,且低于2019年庫存水平。電廠運行情況表明下游需求偏好,電廠補庫壓力仍有可能在淡季體現。

    第三、進口煤量受到價格差因素,國內進口量環比縮減,對國內市場的供給量同比偏低。1-2月中國煤及褐煤進口量為4112.6萬噸,同比下降39.5%。拋去同比高基數的因素,每月平均2050萬噸的水平較去年各月平均水平仍偏低500萬噸。進口煤無論是從政治影響因素和貿易價差來看,都存在著阻礙因素,對國內市場的補量不足,結構失衡。

高圆圆古天乐吴彦祖     今年兩會國家提出GDP增長目標為6%,較去年同期增長明顯。經濟穩健增長疊加上述諸多因素對煤炭價格形成利好,產地市場的供給狀況相對宏觀經濟恢復迅速之下的市場需求而言,尚未體現出明顯寬松,因此價格下浮的空間有限。

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